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Le marché boursier (FR) est un instrument financier et économique créé pour effectuer diverses opérations sur titres: achat, vente, échange, gage (un bon exemple est la Bourse de Londres, où sont négociés les titres de plusieurs des plus grandes entreprises du monde). La FR a été créée pour réglementer la rotation des actions, des lettres de change et des obligations. Le marché boursier britannique est du plus grand intérêt pour l'analyse (FRV), considérée comme l'une des plus anciennes au monde. Une autre raison pour laquelle j'ai décidé d'analyser exactement FRV c'est qu'il s'agit du plus grand marché international en Europe et dans le monde. Le marché des valeurs mobilières en Angleterre est également intéressant du point de vue de l'histoire de son origine et de son développement. Aussi, j'étais curieux de savoir comment la crise pandémique a affecté covid-19 sur FRV... Par conséquent, j'ai décidé d'écrire un article couvrant tous ces sujets et quelques autres sujets liés au marché boursier britannique.

Caractéristiques du marché boursier britannique, histoire du développement

Zone Bourse de Londres

La base économique de la formation du marché britannique des valeurs mobilières a commencé à se former XVI siècle sous le règne de la reine Elizabeth. L'Angleterre a commencé à se développer rapidement, augmentant sa présence maritime et augmentant le volume du commerce. À mesure que le capital marchand augmentait, des banques ont commencé à apparaître, agissant en tant que prêteurs pour diverses entreprises.

L'histoire de l'émergence de la Banque d'Angleterre est très intéressante. À la fin XVII siècle, le pays a mené une guerre contre la France. Lorsque le trésor public était vide, le gouvernement a été contraint de demander un prêt de 1200000 XNUMX XNUMX £ aux créanciers locaux. En retour, ces derniers ont eu l'opportunité de créer leur propre banque. Initialement société par actions, elle se spécialisait dans les prêts au gouvernement, tout prêt n'étant octroyé que sur décision du Parlement britannique. Depuis banques centrales sont traditionnellement subordonnées aux autorités de ce pays. En 1695, la Banque centrale d'Écosse a été créée, dont le fonctionnement était similaire à celui de la Banque d'Angleterre.

Pendant ce temps, le marché boursier britannique a continué de croître rapidement, créant une concurrence tangible pour les banques. Le premier concurrent sérieux était Bourse de Londresqui a été fondée en 1773. La raison de son apparition était la négociation d'actions de sociétés privées et non de titres d'État. Il est à noter que les premiers instruments d'échange comprenaient non seulement les titres de sociétés commerciales étrangères, mais également les actions de la Banque d'Angleterre. Au cours de plusieurs décennies, la bourse anglaise a poursuivi son développement rapide. Il était dominé par des actions d'entreprises privées. Après avoir surmonté avec succès la concurrence de l'État, la Bourse de Londres a commencé à exister en tant qu'instrument indépendant, indépendant des banques.

Croissance rapide FRV lui a assuré une position de leader dans le monde. En termes de rotation monétaire, il s'est classé premier jusqu'à la Première Guerre mondiale. Plus tard, il a perdu le championnat américain. Puis un autre concurrent sérieux est apparu face au Japon. Stade de développement du moderne FRV tombe sur les années d'après-guerre, lorsque le monde a vaincu avec succès le fascisme et le nazisme. Le gouvernement britannique s'est engagé dans une démarche de dénationalisation du secteur public de l'économie, contribuant à la capitalisation boursière du secteur privé de l'économie publique. En 2000, la part FRV dans le chiffre d'affaires total des actions, lettres de change et autres titres n'était que de 6%. Autrement dit, le Royaume-Uni a chuté à la troisième place, derrière le Japon (15%) et les États-Unis (46%), respectivement. Bien qu'en termes de chiffre d'affaires et de valeur de marché totale des titres en circulation, le marché anglais ne soit qu'en troisième position, il est le leader du nombre de transactions internationales sur titres.

Pour le moment, le gouvernement britannique continue de travailler pour créer un cadre juridique solide pour le fonctionnement FRV... Ainsi, les responsables tentent de se débarrasser des traditions séculaires pour une transition vers une réglementation stricte basée sur des actes législatifs. Il est à noter que la participation de l'État à la réglementation FRV se résume à la promulgation de lois pertinentes et à la formation d'un cadre réglementaire.

UK Stock Market - Modèle anglo-saxon

Caractéristique FRV, ainsi que les marchés boursiers d'un certain nombre de pays anglophones (Australie, États-Unis, Canada), c'est l'indépendance des organismes bancaires par rapport au secteur des valeurs mobilières, c'est-à-dire l'utilisation du modèle dit «anglo-saxon», qui présente les caractéristiques suivantes:

  • Le marché boursier est une source d'investissement clé;
  • Le marché boursier est le segment de marché le plus important, les titres de créance ayant un rôle subordonné;
  • Spécialisation des instruments financiers;
  • Part plus élevée des investisseurs de détail par rapport à la part de l'État dans la structure de propriété;
  • Augmentation de la granularité de la propriété des capitaux propres;
  • Ouverture du marché, caractérisée par un nombre réduit de restrictions sur la convertibilité des devises, les mouvements de capitaux, tandis que les investisseurs étrangers, les intermédiaires et les émetteurs ont libre accès au marché.

Le marché boursier britannique comprend les marchés primaire et secondaire. De plus, sa structure comprend de nombreux autres marchés, qui se distinguent par les types d'instruments sur actions utilisés et les types d'opérations effectuées.

Participants Marché boursier britannique

Le Royaume-Uni s'est inspiré de l'expérience américaine de la négociation en bourse, en particulier après l'entrée en vigueur du Financial Services Act (1986). La plupart des transactions sont conclues via des systèmes électroniques utilisant GEMM (marché-décideurs). Ces derniers reçoivent l'autorisation d'effectuer des transactions de la Banque d'Angleterre, qui effectue un suivi quotidien de l'adéquation des fonds propres à travers un réseau informatique. Marché-fabricants bénéficier de certains avantages en étant en mesure d'effectuer directement des transactions sur titres avec la Banque d'Angleterre, agissant en tant qu'acheteurs de dernier ressort. Toutefois, GEMM sont tenus de déclarer toutes les transactions à la Bourse de Londres, qui continue d'exercer un contrôle sur les transactions sur le marché obligations d'État... Marché-fabricants, dont plus de 50% sont des représentants de sociétés de crédit et financières étrangères, sont les principaux participants au négoce secondaire sur le marché obligations d'État... De plus, il y a de petits investisseurs qui achètent et vendent obligations d'État pour une somme modique.

Le trading en bourse représente une part énorme du volume total des transactions du marché boursier britannique. Le réseau d'échange moderne comprend 6 des plus grandes bourses du Royaume-Uni avec le London Exchange, qui est le leader en termes de volumes d'échange.

L'achat / la vente de titres de sociétés publiques en Angleterre se fait exclusivement par le biais d'échanges. Contrairement aux États-Unis, où la bourse est utilisée pour la circulation secondaire des titres, au Royaume-Uni, elle joue le rôle de principal élément du marché primaire (le nombre prédominant de nouvelles émissions est effectué via la bourse). Si les actions d'une société ne sont pas cotées en bourse, elles ne seront pas rendues publiques.

Bourse de Londres - Contexte historique et structure

London Stock Exchange

Bien que cet échange ait été établi en 1773, au fil des ans, il a fonctionné de manière informelle dans divers cafés, dans le bâtiment du Royal Exchange et même dans le bureau de l'EstIndien entreprises. Dans les années 50 XIX siècle, le bureau de la Bourse de Londres était situé à côté de la Banque d'Angleterre, et le nombre de ses membres dépassait 2000. Par la suite, le bâtiment de la bourse a subi plusieurs reconstructions, à mesure que le nombre de ses membres augmentait progressivement.

Le service d'information sur les prix du marché avec un système de télévision interne à 22 canaux, lancé en 1970, a contribué au développement significatif de la bourse. Ce service a informé sur le coût d'environ 700 instruments de négociation différents, et a également rendu compte des activités d'environ 200 courtiers et organismes bancaires. Un système téléphonique interne a également été mis en place pour les membres de la bourse. La pratique du "bouton bleu" est tombée dans l'oubli.

Les membres d'échange sont divisés en deux groupes: les courtiers et jobbers... Les premiers interagissent avec les clients en dehors de la bourse, exécutent des ordres (ordres) pour des opérations avec des instruments de trading via jobbersqui remplissent des fonctions similaires à celles des concessionnaires. Fonctionnalité jobbers est qu'ils ne s'engagent pas à agir dans le meilleur intérêt des clients. Leur revenu correspond à la différence entre la valeur d'achat et de vente des actions. À leur tour, les courtiers réalisent un profit sous la forme d'une commission.

Bourse de Londres - caractéristiques du trading

Le négoce moderne de titres en bourse s'effectue à l'aide de deux systèmes de négociation: PARURES и SEAQ... Le premier a été introduit en 1997 et utilise le principe de la promotion des commandes et des applications. Si un participant entre un ordre pour une opération d'achat ou de vente d'une action, il sera automatiquement exécuté si un contre-ordre correspondant est trouvé. PARURES sont utilisés pour négocier les instruments les plus liquides. La valeur totale des titres dans le système augmente considérablement.

SEAQ, en utilisant le principe de la promotion des citations, fonctionne de la même manière que NASDAQ (ETATS-UNIS). L'essence du système est que tout titre admis à la négociation doit inclure au moins deuxdécideurs (membres de la bourse) qui s'engagent à le citer pendant la journée de travail, à fixer les prix et à effectuer les transactions. Dans ce cas, le volume total des transactions est fixé par l'échange lui-même - Normal Marché TailleSEAQ utilisé pour le négoce de titres, non échangeable в PARURES.

En 1996, le système a été introduit CRÊTEutilisé comme système de règlement et de compensation. Il calcule la majorité des parts. Le marché boursier britannique utilise la règle selon laquelle toutes les transactions sur certains instruments de négociation sont réglées le troisième jour ouvrable. Si les flux d'instructions d'accostage sont violés, les contreparties paient une commission conformément aux règles Euroclear.

Opérations sur titres, dividendes et fiscalité

En vertu de la loi britannique, les sociétés d'émission locales sont tenues de tenir des assemblées d'actionnaires au moins une fois par année civile, en informant rapidement tout le monde via les médias papier et électroniques. Le registraire doit recevoir un avis d'intention de voter sur les actions 48 heures avant l'assemblée. L'assemblée peut être assistée soit par l'actionnaire lui-même, soit par sa personne autorisée. De plus, le propriétaire d'actions peut transférer les droits de vote à l'actionnaire désigné.

En matière de fiscalité, les investisseurs (y compris non-résidents) s'engager à payer Cachet devoir (droit de timbre royal), soit 0,5% du montant de la transaction et 1,5% lors de la conversion de fonds en certificats de dépôt. Les entreprises ne paient pas de droit de timbre en cas d'offre publique initiale sur les marchés locaux et internationaux, lors du transfert d'actions sans changer réellement de propriétaire. Le droit de timbre peut être payé à la fois par les acheteurs d'actions et les vendeurs (par accord des parties).

Les actionnaires reçoivent des dividendes trimestriellement ou tous les six mois. Le transfert de fonds sous forme de dividendes est généralement effectué à l'aide de systèmes de paiement interbancaire, par exemple, BACS... Le paiement effectif des dividendes est effectué dans un délai d'un mois à compter de la fixation des droits au revenu.

Impact de la pandémie sur la Bourse de Londres

Après avoir traité de la structure et des caractéristiques du fonctionnement du marché boursier britannique, je me suis intéressé à la manière dont la pandémie l'a affecté. Comme vous le savez, au printemps 2020, les indices américains ont chuté de 9% et FTSE-100 London Stock Exchange a chuté de 10,87%, le pire résultat en plus de 30 ans. La situation s'est encore aggravée dans un contexte de forte baisse des prix du pétrole due à une baisse de sa consommation et au refus d'un certain nombre de pays de réduire sa production. Cependant, le soi-disant lundi noir et jeudi noir ont été suivis d'une stabilisation et d'une croissance. Bien que récemment, il y ait eu des nouvelles que la capitalisation Apple égalé l'indice FTSE-100, cela tient plus au succès du géant de la technologie qu'à la chute de la Bourse de Londres.

Aujourd'hui, les actions d'entreprises à faible capitalisation sont particulièrement demandées sur le marché de détail, car leurs prix sont les plus bas. Ces titres sont le meilleur outil pour les traders qui n'ont pas beaucoup de capital initial. Si vous êtes un commerçant débutant, dépensez opérations de trading avec outil AVOIR POUR BUT (entreprises à faible capitalisation). par ailleurs AVOIR POUR BUT facilitent l'entrée sur le marché des nouveaux arrivants, leurs parts se caractérisent par un la volatilité, c'est-à-dire qu'ils peuvent modifier considérablement leur prix pendant de courtes périodes. En règle générale, les entreprises AVOIR POUR BUT est apparu sur le marché relativement récemment, en raison de Volatilité leurs parts. Permettez-moi de vous rappeler que le marché boursier britannique est l'un des plus importants au monde, vous pouvez donc toujours trouver ici des titres de sociétés de presque tous les pays et secteurs de l'économie.

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